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\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nestime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nPour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nUne r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nSelon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLa vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nL\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLes avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nexplique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nCes mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLes premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLes banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLa baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLa faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLes effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nEn cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nAu cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les actions am\u00e9ricaines ont largement surperform\u00e9 leurs homologues mondiales. Un dollar investi dans le S&P 500 aurait \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 par quatre, tandis que les actions europ\u00e9ennes n\u2019auraient offert qu\u2019environ la moiti\u00e9 de ce rendement.<\/p>\n\n\n\n
En cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nLe poids de la domination am\u00e9ricaine devient un risque<\/h2>\n\n\n\n
Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les actions am\u00e9ricaines ont largement surperform\u00e9 leurs homologues mondiales. Un dollar investi dans le S&P 500 aurait \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 par quatre, tandis que les actions europ\u00e9ennes n\u2019auraient offert qu\u2019environ la moiti\u00e9 de ce rendement.<\/p>\n\n\n\n
En cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\u00ab Et si cela se traduit par une demande plus faible pour les actions am\u00e9ricaines, ce n\u2019est pas une bonne nouvelle non plus. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Le poids de la domination am\u00e9ricaine devient un risque<\/h2>\n\n\n\n
Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les actions am\u00e9ricaines ont largement surperform\u00e9 leurs homologues mondiales. Un dollar investi dans le S&P 500 aurait \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 par quatre, tandis que les actions europ\u00e9ennes n\u2019auraient offert qu\u2019environ la moiti\u00e9 de ce rendement.<\/p>\n\n\n\n
En cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\n\n\u00ab Et si cela se traduit par une demande plus faible pour les actions am\u00e9ricaines, ce n\u2019est pas une bonne nouvelle non plus. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Le poids de la domination am\u00e9ricaine devient un risque<\/h2>\n\n\n\n
Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les actions am\u00e9ricaines ont largement surperform\u00e9 leurs homologues mondiales. Un dollar investi dans le S&P 500 aurait \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 par quatre, tandis que les actions europ\u00e9ennes n\u2019auraient offert qu\u2019environ la moiti\u00e9 de ce rendement.<\/p>\n\n\n\n
En cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n
Pour de nombreux investisseurs, ce mouvement traduit quelque <\/a>chose de plus profond qu\u2019un simple ajustement tactique \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Le monde consid\u00e8re les \u00c9tats-Unis comme un phare de la d\u00e9mocratie et de l\u2019\u00c9tat de droit, et je pense que cela commence \u00e0 changer l\u00e9g\u00e8rement \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
estime Ryan McIntyre. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Il ne s\u2019agit pas de prise de risque. Il s\u2019agit de diversification et de r\u00e9\u00e9valuation du risque. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Dans cette optique, la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb appara\u00eet moins comme un rejet des \u00c9tats-Unis que comme le signe que leur domination financi\u00e8re et institutionnelle, longtemps consid\u00e9r\u00e9e comme acquise, ne va d\u00e9sormais plus de soi.<\/p>\n","post_title":"Comment le \u00ab Sell America \u00bb est devenu la derni\u00e8re strat\u00e9gie de Wall Street","post_excerpt":"","post_status":"publish","comment_status":"closed","ping_status":"closed","post_password":"","post_name":"comment-le-sell-america-est-devenu-la-derniere-strategie-de-wall-street","to_ping":"","pinged":"","post_modified":"2026-02-01 19:01:04","post_modified_gmt":"2026-02-01 19:01:04","post_content_filtered":"","post_parent":0,"guid":"https:\/\/dctransparency.com\/?p=10295","menu_order":0,"post_type":"post","post_mime_type":"","comment_count":"0","filter":"raw"}],"next":false,"prev":true,"total_page":2},"paged":1,"column_class":"jeg_col_2o3","class":"epic_block_3"};
\nr\u00e9sume Steve Englander, strat\u00e9giste devises chez Standard Chartered. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab Et si cela se traduit par une demande plus faible pour les actions am\u00e9ricaines, ce n\u2019est pas une bonne nouvelle non plus. \u00bb<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Le poids de la domination am\u00e9ricaine devient un risque<\/h2>\n\n\n\n
Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les actions am\u00e9ricaines ont largement surperform\u00e9 leurs homologues mondiales. Un dollar investi dans le S&P 500 aurait \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9 par quatre, tandis que les actions europ\u00e9ennes n\u2019auraient offert qu\u2019environ la moiti\u00e9 de ce rendement.<\/p>\n\n\n\n
En cons\u00e9quence, les actions am\u00e9ricaines repr\u00e9sentent d\u00e9sormais pr\u00e8s de 70 % de l\u2019indice MSCI All World, contre environ 50 % il y a dix ans. Cette concentration a rendu les investisseurs mondiaux fortement d\u00e9pendants de Wall Street \u2014 une exposition que certains commencent \u00e0 remettre en question, d\u2019autant plus que les valorisations sont \u00e9lev\u00e9es et que l\u2019optimisme li\u00e9 \u00e0 l\u2019intelligence artificielle reste en grande partie \u00e0 d\u00e9montrer.<\/p>\n\n\n\n
Les effets de change favorisent l\u2019Europe et au-del\u00e0<\/h2>\n\n\n\n
La faiblesse du dollar a encore accentu\u00e9 ce d\u00e9s\u00e9quilibre. Sur un an, l\u2019indice europ\u00e9en Stoxx 600 a progress\u00e9 de pr\u00e8s de 30 % en dollars, soit environ le double du rendement du S&P 500. Une grande partie de cette surperformance s\u2019explique par les effets de change plut\u00f4t que par des gains locaux sup\u00e9rieurs, mais pour les investisseurs, la distinction importe peu.<\/p>\n\n\n\n
La baisse du dollar rend \u00e9galement les actions \u00e9trang\u00e8res plus attractives pour les investisseurs am\u00e9ricains, renfor\u00e7ant les flux de capitaux hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Les banques centrales r\u00e9\u00e9valuent les actifs am\u00e9ricains<\/h2>\n\n\n\n
Les premi\u00e8res versions de la strat\u00e9gie \u00ab Sell America \u00bb \u00e9taient principalement le fait des banques centrales cherchant \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au syst\u00e8me financier am\u00e9ricain apr\u00e8s la saisie d\u2019actifs russes libell\u00e9s en dollars \u00e0 la suite de l\u2019invasion de l\u2019Ukraine.<\/p>\n\n\n\n
Ces mesures ont d\u00e9clench\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation plus large de la s\u00e9curit\u00e9 des r\u00e9serves souveraines. <\/p>\n\n\n\n
\n\u00ab La s\u00e9curit\u00e9 des actifs am\u00e9ricains a commenc\u00e9 \u00e0 \u00eatre remise en question \u00bb, <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
explique Ryan McIntyre, pr\u00e9sident de Sprott Inc.<\/p>\n\n\n\n
Les avoirs chinois en bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain ont diminu\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement depuis pr\u00e8s de dix ans, passant d\u2019environ 1 100 milliards de dollars d\u00e9but 2021 \u00e0 moins de 700 milliards fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Le Br\u00e9sil et l\u2019Inde ont \u00e9galement r\u00e9duit de mani\u00e8re significative leur exposition.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019or, et non une autre devise, en t\u00eate<\/h2>\n\n\n\n
La vente de bons du Tr\u00e9sor r\u00e9duit le besoin de d\u00e9tenir des dollars, ce qui affaiblit encore la devise. Pourtant, aucune monnaie fiduciaire ne s\u2019est impos\u00e9e comme alternative \u00e9vidente. \u00c0 la place, une grande partie des capitaux s\u2019est dirig\u00e9e vers l\u2019or et les autres m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n
Selon le World Gold Council, les achats d\u2019or par les banques centrales ont \u00e0 peu pr\u00e8s doubl\u00e9 apr\u00e8s la saisie des actifs russes, puis se sont encore acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investisseurs priv\u00e9s ont suivi le mouvement, injectant des fonds dans des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or \u00e0 la recherche de refuges hors des march\u00e9s am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n
Une r\u00e9\u00e9valuation du risque, pas une panique<\/h2>\n\n\n\n